■ 2019年8月，证监会查明，康美药业2016年到2018年这3年的年报中均出现虚假信息。在2016年1月1日至2018年6月30日之间，康美药业累计虚增货币资金近900亿元。</p>
■ 具体的手段有：利用营业收入造假伪造销售回款，虚增货币资金，伪造大额定期存单，财务不记账或虚假记账等。</p>
■ 其中在2018年半年报中虚增了货币资金3619亿元，在2017年年报中虚增货币资金2994亿元，在2016年年报中虚增货币资金2258亿元。</p>
■ 康美药业的财务造假水平确实高了一些，但是在没有事发之前也是能发现问题的。</p>
■ 康美药业的平均利息回报率很低，以康美药业2017年年报为例，2017年末康美药业的货币资金为3415亿，没做任何银行理财，年利息收入只有269亿。正常情况下3415亿的资金，每年的利息收入至少也要大于85亿。</p>
■ 更异常的是，康美药业2017年的短期借款为1137亿，应付债券831亿，其中有60亿还是2017年下半年新发行的。康美药业2017年账上有那么多钱，为什么还要借1137亿的短期借款和新发行60亿元的债券？难到借钱不需要付利息吗？</p>
■ 2017年康美药业的利息收入是269亿，占货币资金的比例仅为079，而利息支出高达1215亿，利息支出占净利润的比例为2969，这是一笔巨大的开支。康美药业为什么宁愿付那么多利息也不还钱呢？是不是3415亿的资金中大部分是不能用的？</p>
其实在2016年年报中康美药业的货币资金科目就出现了明显的异常，货币资金的利息收入和利息支出明显不匹配，2017年又进一步加大了异常。虽然当时我们不能说它一定造假了，但是完全有理由将它淘汰掉。</p>
有现金流入的虚增收入造假</p>
第二种方式，有现金流入的虚增收入</p>
〇 有现金流入的虚增收入主要又分两种情况：一种是通过虚增流动资产来虚增收入，比如预付款项、其他应收款等；一种是通过虚增非流动资产来虚增收入，比如长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产等。</p>
〇 一、通过虚增流动资产来虚增收入的财务造假</p>
■ 这种财务造假通过虚增预付款项、其他应收款科目的金额把钱转到关联方公司，然后通过和关联公司签订购销合同形成“真实”的现金收入，从而虚增收入。</p>
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